“泰禾集团189亿承债”

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泰禾集团董事长黄其森在建设银行福建分行工作，项目融资渠道较多。

资产管理周报见习记者章银海/上海报道

8月22日，泰禾集团年上半年业绩公布显示，与去年同期相比，营业收入增长380.89%，净利润增长878.8%，总资产增长73.54%，充分显示了泰禾集团这一年以来的强劲快速发展。

一年来，泰禾集团土地支出129.2亿元，拥有大量土地加速融资和金融工具的采用。 截至年6月，泰禾集团对外担保133.53亿元，占企业近期净资产的460.33%，比年末企业实际对外担保总额52.24亿元增长1.56倍。 总债务为189.4亿元，负债率为80%。

泰国进军首都，110亿人的授权疯了

泰禾集团成立于1996年，年租福建三农成功上市。 房地产是主营，进入矿业、氟化工等新行业。 常年深耕海西，主要以福州为中心。

年下半年以来，泰禾集团在土地市场上显得非常活跃，在福州、长乐、厦门、泉州占地。 半年间，获得地7枚，巩固了在海西地区的位置。

“现在很多房地产商在地方城市有土地，做项目。 三四线城市的风险远远大于北上广。 ”一位领域的分析师向理财周报记者表示:“而且目前福州房地产市场竞争激烈，阳光城、融侨、中庚等多家房企瓜分了这个市场。 泰禾集团打算扩张到第一线，扩大市场。 现在房地产公司有强者越强，弱者越弱的倾向。 ”。

年1月，泰禾集团在北京朝阳区投资18.5亿元获得第一块土地。 该地块规划建筑面积64777平方米，溢价率49.8%，荣登年上半年全国成交住宅用地楼宇地价排行榜首位，高调进入北京市场。 接下来4月、5月，泰禾集团分别耗资19.3亿元、11.25亿元获得通州台湖地区两块土地，加强北京市场土地储备。

年上半年，泰禾集团董事会两次授权，土地资金共计110亿元，协助泰禾集团“土地运动”。 除北京外，泰禾集团还以6.48亿元购买了北区地块。 据资产管理周报记者统计，泰禾集团上半年共取现8元，投入资金93.22亿元。

根据泰禾集团最新发布的半年报，泰禾集团上半年营业收入21.58亿元，总资产规模236.71亿元，净利润4.08亿元，比去年同期分别增长380.89%、73.54%、878.8%。 泰禾集团流动资金21.4亿元，比一季度增长44.6%，但一年内到期的非流动负债23.1亿元，短期借款31.6亿元。

泰国高杠杆运营，银行信托来补血

关于泰禾集团的高杠杆运营情况，一位圈内老手解释说:“泰禾集团董事长黄其森出生于金融系统，在建设银行福建分行工作，项目融资渠道较多。”

从年的扩张开始，泰禾集团以拍摄的土地抵押、控股孙企股权质押、集团担保的形式从银行、信托、股权基金、资产管理企业等机构获得融资。 截至年6月，泰禾集团对外担保133.53亿元，占企业近期净资产的460.33%。

仅年就从兴业银行融资29亿元，是泰禾集团最大的资金来源，云南信托处融资12亿元，东方资产管理处融资12亿元，其他银行包括交行、民生在内共有数亿元贷款。

年以来，泰禾集团融资显得更加频繁，尤其是加快了信托融资。 半年报告数据显示，长期贷款中信托借款24亿元，除去年云南信托12亿元外增加12亿元。 中铁信托的4.5亿元优债1303期北京泰禾项目集合资金信托计划(查询信托产品)和五矿信托7.5亿元泰禾广场信托贷款集合资金信托计划。

除此之外，泰禾集团利用股权信托参与房地产项目运营，包括中融信托14亿元泰禾泉州华大股权投资集合资金信托计划和重庆信托20亿元中维泰禾集合资金信托计划。 中维泰禾集合资金信托计划是专门为开发北京通州区台湖镇房地产项目而设立的，其中福州泰禾以7亿元的财产参与该信托计划。

另外，大业信托泰禾ⅰ号股投资基金集合信托计划目前募集8.75亿元，推荐书显示，其中二级信托单位3.5亿元，福州泰禾房地产认购。

“目前，银行正在为房企发放贷款卡，房企只能通过其他渠道贷款。 其他渠道利率高，公司融资价格增加。 央行刚刚宣布放宽贷款利率，但目前政府对房地产的严格监管态度仍未改变。 多家银行不愿意向中小住宅企业贷款，倾向于大型住宅企业和中央企业。 ”。 上海房地产企业市场负责人告诉资产管理周报记者。 “目前金融市场 的资金流动性比较紧张，如果资金储备不足，中小型房企下半年就不太容易了。 ”。

(资产管理周报)