“存准率近期或下调”

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虽然3月份的cpi较去年同期有小幅反弹，但许多研究机构在接受本报记者采访时表示，cpi的反弹主要是食品价格上涨和上涨，无需担心通货膨胀的上升趋势，预计近期存款准备金率将再次下降。

“3月20日内第二次成品油价格上涨创历史新高，导致近期蔬菜价格大幅上涨，市场对当前国内物价下跌趋势能否持续的担忧再次加剧。 我认为我们不需要这样的担心。 ”交金研中心在昨天发表的研究报告中指出，短期干扰因素不会改变全年物价整体的下跌趋势。

“今年的信贷投放预计将超过去年的额度，达到8万亿元。 但一季度信贷投放不容乐观，预计二季度信贷投放将加快。 ”。 首席经济学家连平认为，从流动性上看，要推动银行信贷投放支持实体经济快速发展，就需要流动性的支持。 目前存款资源紧张，存款贷款比评价严格，无放松倾向。 因为央行越来越多地通过降低存款准备金率的方法释放流动性。

“我们即使维持年内的法定存款准备金率也有1~3次，每次都会有下调0.5个百分点的评价。 ”。 连平表示。 兴业银行首席经济学家鲁政委预测，4月将下调存款准备金率。 鲁政委指出，从前期宏观经济来看，总体增长略好于预期，cpi反弹，货币政策将继续维持“中性状态”。 但是，为了满足市场正常流动性的诉求，4月份计划下调法定存款准备金率，但下调并不宽松，利率下降依然无望。

民生证券首席经济学家滕泰表示，蔬菜价格上涨略快于预期，但总体物价在原趋势中波动，中国经济正处于软着陆过程中，未来预调微调力度将加大，存款准备金率可能随时下降。

招商证券也预计近期可能调整存款率。 招商证券表示，目前通胀下跌趋势明显，但国内通胀压力尚存。 由于该政策的调整空之间是有限的，因此需要密切注意周边流动性和国内银行间市场资金状况。

对于3月通胀恢复出乎意料，大成基金(微博)的解读较为乐观。 据此，3月cpi涨幅较2月略有反弹，但从去年同期的基本效应来看，通胀整体维持温和状态。

摩根投资组合管理部副总经理王成认为，从近10年的数据来看，3月物价环比上涨仅2004年出现一次，今年3月出现环比上涨，市场可能对通胀反弹表示担忧。 天弘基金表示，蔬菜价格上涨被认为是推动3月份cpi上涨的重要原因，cpi留存因素比上个月回升0.2个百分点，3月份cpi涨幅仍在可接受范围内。 虽然成品油价格上涨对cpi走势的影响逐渐显现，cpi未来仍将维持在较低水平，但通胀压力仍需谨慎。

值得注意的是，虽然3月份cpi涨幅再次反弹，基金对放松政策的预期也出现了一定分歧，但多数基金认为cpi的反弹难以改变政策放松的基调。 王成认为，上周市场因宏观政策微调预期而反弹，3月cpi涨幅超过市场预期，将会降低市场对政策宽松的预期，或抑制未来市场走势。

大成基金认为，从近期公布的经济数据来看，经济放缓趋势比较明显，政策未来可能还会持续微调。

南方基金的杨德龙认为，通货膨胀下跌是大势所趋，政策无需进一步紧缩。 在一季度货币政策放松效果不明显的情况下，央行短期内是否加大放松力度将成为市场关注的焦点。