“里昂证券：央行下月可能继续“降准””

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央行近日宣布下调存款准备金率政策后，有关进一步放松货币政策的争论在业内引起风波。 里昂证券等最近接受记者团采访时，也表明了对下一期货币政策去向的看法。 另外，放眼全球市场，里昂证券认为在6月的联邦储备系统货币政策会议上可能会看到新的变态qe3。

“中国央行下调步伐进一步加快，6月很可能再次下调存款准备金率，到今年年底，下调幅度可能在100~200个基点之间。 ”。 里昂中国战略研究部主管张耀昌告诉《第一财经日报》记者。

央行上周六晚上宣布，将下调0.5个百分点。 里昂证券中国解体师罗福万认为:“央行降级对市场流动性根本不重要，这个规模太小，意味着央行将执行更宽松的货币政策向社会传播。” 里昂全球股权分解师christopher wood认为，中国的货币政策将由偏颇转为中性。

此次央行向准将释放4000亿元流动性，4月m1增速同比下降3.1%，表明中国货币流动性偏低。

“如果5、6月的数据还像4月一样恶化的话，中央银行降低利率的可能性很高。 任何货币政策从出台到实际作用于市场都需要6个月的时滞，因为如果现在不抓紧放松政策，下一个政府将面临糟糕的经济形势”张耀昌说。

上述几家银行的研究报告预测中国二季度经济不会比一季度好，法兴预计的数据是，二季度中国gdp增长率可能为7.8%，一季度为8.1%。 如果是这样的话，中央银行再次下降，降低利率的可能性可能确实很大。

另一方面，里昂证券预测联邦储备系统6月开始第三次量化宽松( qe3 )的可能性也很高。

“联邦储备系统迟早会发布qe3。 最晚在今年夏天，也就是6月，联邦储备系统将发布扭曲操作和其他变态缓解政策。 伯南克正在寻找为第三次量化宽松提供事实基础的理由。 ”christopher wood对本报记者说。

他认为，欧元区目前不断恶化的局势可能会为联邦储备系统提供越来越多的依据。 “如果欧元区局势持续恶化，联邦储备系统将毫不犹豫地推出qe3。 ”。 christopher认为，虽然美国的就业数据至今还可以，但房地产市场无法迅速复苏，住房空的安装率依然很高。

美国4月就业数据公布后，高盛首席经济学家哈茨·尤斯表示，联邦储备系统将于6月公布第三次宽松政策—； —； 购买越来越多的国债。

预计联邦储备系统将于6月19日至20日召开货币政策会议，市场届时将正式宣布第三次量化宽松。

“随着欧洲形势的恶化，市场必须做好面对更多纸币印刷战的准备。 ”christopher wood表示如下。

正因为对这场货币印刷战的期望很高，里昂证券认为黄金市场将长期维持牛市，“短期黄金价格正在调整中，现在提议可以增收黄金。 关注黄金的理由是，美国将有越来越多的量化宽松，欧洲将有越来越多的ltro，这些央行资产负债表的扩大看好黄金市场”。