“路透：中国银领域向影子银行转移高风险资产”

本篇文章1450字，读完约4分钟

[领先]信托企业可以通过销售财富管理产品获得资金，利用这些资金购买银行不愿出现在自己资产负债表上的贷款。

北京时间4月9日凌晨，路透社周一文案报道称，中国各银行正以空前的规模向“影子银行体系”注入大量不必要的资产，市场对银行资产负债表的加强反映出中国金融体系存在的实际信贷风险的极小部分担忧。

中国在中银领域最近发表的财务报告进一步加剧了这一担忧。 尽管中国经济去年经历了13年以来最缓慢的增长，但银行体系内官方的不良贷款率实际上有所下降，业界再次掀起了对这些数据可靠性的讨论。

但关键问题不是银行有多大风险，而是有多高风险的资产被转移到了包括信托企业、证券公司、保险企业等监管在内的那么残酷的影子银行体系中。 由于缺乏影子银行板块信贷质量的充分数据，整个金融体系的风险尚不确定。

分析师和领域高管指出，信托企业和证券公司一般不直接购买大量坏账，但它们已成为信贷的重要来源，银行无法为高风险借款人用内部现金流量支付到期债务时，可以安排资产负债表外的再融资 如果没有这些金融机构的存在，中国银行系统不良贷款的规模将会相当高— —； 虽然谁也不知道会有多高。

根据中国信托领域协会的数据，信托资产全年增长55%，达到7.5万亿元人民币( 1.21万亿美元)，银行向证券公司提供的信托资产规模超过5倍，达到1.61万亿元人民币。 评级机构惠誉国际中国银行领域分析师朱夏莲在一份报告中指出:“通过这些渠道推卸责任的方法绝对会影响不良贷款的数字。”

信托企业可以通过销售财富管理产品获得资金，利用这些资金购买银行不愿出现在自己资产负债表上的贷款。 这种财富管理产品随后将通过银行分支机构作为以前传入银行存款的高收益替代选择进行营销。 朱夏莲在报告中表示，“这些银行贷款没有由借款人偿还，而是由财富管理产品的投资者偿还。 所以，我们实际上不知道真正的公司债务偿还率是多少。 ”。

年和年间，拆迁师开始提到向地方政府和国有公司提供大量融资的风险。 第一，2008年至2008年间规模较大的经济刺激计划产生的大量资金将于年到期。 但是，市场担忧的大规模违约潮并未出现，原因是银行、信托企业和证券公司合作，向借款人提供了新鲜资金进行了这些债务的再融资。

一位领域的高级管理层表示，至少一半的信托企业资产和80%左右的证券公司信托基金与这种所谓的“渠道业务”有关。 在这种交易模式下，信托企业和证券公司与银行合作，被动成为银行发放贷款的蓄水池，银行受贷款配额、资本充足率要求、储蓄贷款比例等限制，无法将这些贷款继续保存在自己的资产负债表中。

除信托企业从银行方面购买的贷款外，公司债务和货币市场工具等其他资产也成为财富管理产品的担保品。 如果这些贷款的借款人最终违约，不是出售那些信托企业，而是财富管理产品的投资者最终承担风险。

需要证明的是，并非所有银行转移到资产负债表以外的贷款风险都很高。 实际上，根据标准普尔的估算，“中国影子银行信贷的一半以上比银行贷款的风险水平要高”。 但是，标准普尔也警告银行急需向风险更高的地方政府和房地产开发商融资，以满足领域监管机构的要求，限制在这些板块释放风险。

中国银行监管机构指出，银行系统整体放贷率年末为0.95%，比去年同期下降0.05%。 但是，这个数字只涵盖银行的资产负债表贷款，大量贷款实际上不在监管之列。

标准普尔在报告中指出，截至年底，中国影银领域的流通信贷规模为3.7万亿美元，相当于银行资产负债表上贷款规模的34%、中国国内生产总值的44%。 (孔军)