“屈宏斌：人民币浮动区间今年或扩至2%”

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5月24日，美元兑人民币中间价突破6.19，创下汇率新低。 国际清算银行近日公布的数据显示，今年4月人民币实际可比有效汇率为115.24，比上个月上涨0.88%。 这也是人民币连续7个月持续升值。

外贸公司已经受不了了，但还是有坏消息。 最近两个月内，全球12家央行进行了16次降息调整，热钱蜂拥而至。

人民币还会升值多少？未来汇率走势如何？ 央行进一步扩大人民币汇率波动区间的时机成熟吗？ 放大空之间有多长时间？

汇丰大中华区首席经济学家、董事总经理近日在接受《中国经营报()》记者采访时表示，热钱经常涌入，导致汇率经常创新，但并非长期趋势，并不意味着下半年将持续上升

人民币升值是不可持续的

《中国经营报》:日前，汇率中间价接近“6.1”底线，创下2005年汇率改革以来新高。 5月的交易价格多次触及1%的“涨停线”，为什么本月人民币汇率持续暴涨？

屈宏斌:如果这是热钱流入导致汇率多次创新，这不是趋势。 从年初开始，人民币汇率开始从单边升值进入双向波动，因此预计将很快贬值，有时预计会升值。

到年底，人民币连续累计升值30%后，基本结束了连续升值的故事，至此我国贸易基本平衡，人民币对一揽子货币的全球汇率已经非常接近市场均衡水平。

《中国经营报》:目前，英国央行、澳大利亚、韩国和以色列等世界多个国家都在掀起降息浪潮，跨境资金的大幅流入不断推高人民币升值压力，对下一阶段我国的货币政策有何影响？

屈宏斌:我觉得影响不大。 中国的货币政策首先是围绕国内经济形势的调整，不会随着周边市场的变化而变化。 虽然近期央行重启央票是为了热钱，但并不意味着货币政策的转变，货币政策首要是平衡稳定的增长和风险管理。 至今仍呼吁弱通货膨胀和温和，整体流动性保持相对宽松。

《中国经营报》:汇率双向波动有利于资本项目的开放吗？

屈宏斌:汇率双向波动形成后，正是资本项目开放的好时机。 由于市场上出现的双边预期，为推进资本项目创造了比较好的条件。 在人民币面临巨大单边升值压力的情况下，难以推进人民币资本项目改革，在人民币面临较为明显的贬值的情况下，不应该推进该资本项目改革，因此在人民币币值相对稳定、有双边预期的情况下，未来几年中国将成为资本项目。

而且，还有必要进行助学贷款利率市场化改革、国内资本市场的进一步快速发展、银行金融体系的风险控制改善等。

浮动区间将扩大到今年或2%

《中国经营报》:日前，央行副行长易纲表示，“目前适宜考虑进一步扩大人民币汇率波动区间”，业内人士预计，扩大汇率波动区间的举动可能即将展开。 你觉得现在的时机成熟吗？

屈宏斌:综合国内和国外市场来看，现在的时机基本成熟。 种种迹象表明，人民币已经达到或非常接近市场均衡汇率水平，市场上出现了双边预期，这是扩大汇率波动的最重要有利条件。

《中国经营报》:人民币汇率波动扩大的区间有多大？

屈宏斌:今年预计将从去年的1%扩大到2%。

《中国经营报》:随着波动区间的扩大，公司未来面临的汇率波动风险将变大，但如何对冲这种风险？

屈宏斌:越来越多的公司提出选择风险规避工具来规避风险，可以利用金融市场 现成的一点点产品来规避风险。 例如，外贸公司可以在离岸人民币( cnh )的长期市场对冲。

《中国经营报》:在你看来，下一阶段人民币汇率走势如何？

屈宏斌:人民币今年全年不会有太大明显的升值，预计全年将在0.5%~1%之间升值。

我国的贸易顺差逐年大幅减少，预计gdp所占比例将降至每年2%以下，并将继续收窄。 人民币升值的故事已经结束了。

特别是央行去年4月宣布将人民币日波动幅度区间从0.5%扩大到1%。 这具有重要的象征意义，等于向世界宣布人民币单边升值的趋势结束进入了真正的双向波动的新时代。 汇率更大幅度的双向波动会阻止人民币明显继续升值和贬值。

此外，尽管出口今年仍面临困难，但监管层相信人民币贬值不会刺激出口，首要的是目前全球诉求疲软，因此不是供应问题。