“证监会认定光大证券内幕交易”

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从沉重、快速、严厉的处罚中，明确了监管层依法治市的决心

快查:“8·； 16”异常交易事件只发生了14天

重罚:没收违法所得8700万元，罚款5倍，共计5.2亿元

严惩:四负责人终身被市场禁止，董秘轻率言论被认定为新闻误解

索赔:投资者可以提起民事诉讼要求赔偿

记者马婺妤郭玉志○编辑衡道庆

备受市场广泛关注的光证券“8·； 16”异常交易事件发生后仅14天，就受到了重、快、重的处罚。 昨天，中国证监会召开了特别情报通气会，正式对外通报了光大证券异常交易事件的调查解决结果。

经调查，证监会认定，光大证券在异常交易事件发生后，采取错误解决办法，构成内幕交易、新闻误导、违反证券企业内控管理规定等多种违法违规行为，并向企业及相关负责人开具了严厉的罚单。

其中，比较企业内幕交易的处罚达到“一罚五无”的最高标准，罚款金额达到5.2亿元。 并停止企业自营业务(固定收益证券除外)，责令企业无限期整改，徐浩明等4名相关负责人终身被采取市场禁入措施，董秘因新闻不慎被罚款。

《中国证监会关于进一步加强检验执法工作的意见》发布后，作为证监会查处的首起A类大事件的重要事件，光大证券异常交易事件为依法治市、铁腕治市建立了另一个标杆。

无一例外地暂停光证券的新业务

没收光证券违法所得87214278.08元，并处5倍罚款，罚款总额共计523285668.48元

光证券异常交易事件发生后，市场特别关注事件的发展和光证券的认定处罚。 目前，该案的调查审理已经结束，进入行政处罚事先告知程序，迅速解决重大案件的重要案件大体情况从这次可以看出。

信息证监会发言人表示，根据《证券法》第150、202、207、233条、《证券企业监管条例》第70、78条以及《证券市场禁止入内规定》，中国证监会遵循法定程序，光大 (二)分别对徐浩明、杨赤忠、沈诗光、杨剑波给予警告，罚款60万元，采取终身禁止证券市场进入的措施，宣布徐浩明、杨赤忠、沈诗光、杨剑波为期货市场禁止进入者。 (三)责令梅琪改正，处以罚款20万元。 (四)停止光大证券的证券自营业务(不包括固定收益证券)，中止光大证券新业务的审批，责令光大证券整改和处置相关负责人，并向中国证监会报告整改情况和解决结果。

管理混乱的投资战略部没有包含在风控之中

调查了光证券内控缺失、管理混乱的情况，发现战略投资部长的时间没有纳入企业的风控系统，技术系统和交易控制缺乏比较有效的管理

光大证券“8·； 16”异常交易事件成为我国资本市场建立以来首次发生的由于交易软件缺陷而导致的极端个别事件。 下一步，证监会将根据法定程序，做出正式的处罚决定。

经调查，光大证券在异常交易事件发生后，根据企业“策略交易部管理制度”中“系统故障导致交易异常时，应进行套期保值交易”的规定，签订空if1309股指期货合约(午休前在市场上/ / 另外，光大证券接受上海证券交易所的咨询，开始进行内部审计。 11点20分左右，财务部总经理沈诗光向杨剑波询问情况后，预定向总经理徐浩明报告大盘暴涨可能与战略投资部的操作有关。

从13点开始，光大证券停止工作，于14点22分公告。 但是，在新闻发布前，11时40分至12时40分左右，徐浩明、杨赤忠(助理总裁、分管战略投资部)、沈诗光、杨剑波等人紧急协商期货合约销售空股，转换etf对冲风险进行销售，并 13时至14时22分，光大证券销售空if1309、if1312股期货合约6240张，利润7414万元。 然后转卖180etf基金2.63亿部，50etf基金6.89亿部，避免亏损1307万元。 以上两笔交易利润和规避损失共计8721万元。 14时22分以后，光大证券将继续出售空if1309股指期货合约(截至收盘价新出售750张，买入200张)。 。

新闻发布会发言人表示，根据相关法律法规，光大证券将于8月16日13时(企业高管层决定后)至14时22分转卖50etf、180etf基金及销售空if1309、if1312期货合约。 早盘异常交易发生后，中午休前卖出空235张股指期货合约不属于内幕交易行为。

值得观察的是，经过光大证券内部控制缺失、管理混乱，策略投资部长的时间没有纳入企业的风控系统，技术系统和交易控制比较缺乏有效的管理，自营业务套期保值系统存在的技术设计缺陷直接导致了异常交易的发生。

内幕交易没有操纵市场的证据

证监会认为，光大证券巨额交易客观上引起市场大幅波动，但事件的起因是系统技术的缺陷，没有证据发现企业和相关人员的组织、策划、推广。

据介绍，光证券异常交易是交易系统设计缺陷造成的，但这暴露出光证券在内部控制、风险管理、合规经营等方面存在较大问题。 事件发生后，光证券及其涉案人员在考虑对冲风险、调剂头寸，降低可能发生的结算风险时，采取了错误的解决方案，构成了内幕交易、新闻误导、违反证券企业内控管理规定等诸多违法违规行为。

证监会信息发言人表示，光大证券异常交易不仅对光大证券自身经营和财务有重要影响，而且直接影响证券市场正常秩序和股价大幅波动，影响投资者对加权股票、etf和股指期货的投资决策，根据《证券法》第75条，《期货交易管理条例》， 在14点22分公告之前，光大证券知道市场交易的真正原因，公共投资者不知道。 在这种情况下，光大证券应该停止交易，在内幕新闻公布后合理避险。 光大证券在内幕消息依法披露之前逆向交易，明显违反了公平交易的大致情况。

据此，中国证监会依法宣布，光大证券将于8月16日13时(企业高管层决定后)至14时22分转卖50etf、180etf基金及销售空if1309、if1312股指期货合约，并公布《证券法》1312股指期货合约。 徐浩明是直接负责的主管，杨赤忠、沈诗光、杨剑波是其他直接负责人。

而且，光大证券理事会秘书梅琪在此次事件中的轻率发言，给投资者造成了严重的误解，违反了证券法第78条第2款证券企业员工在证券交易活动中禁止报道误解的规定。

这位信息发言人认为，光大证券事件不同于常规内幕交易事件，我国证券期货市场没有先例，中国证监会在深入调查的基础上，组织有关部门和专家对相关问题进行认真论证咨询后，追究光大证券内幕交易的行政法律责任是妥当的。

然而，对于涉嫌市场质疑光证券操纵市场的问题，中国证监会认为，光证券巨额交易客观上引起了市场的大幅波动，但事件的起因是系统技术的缺陷，没有证据发现企业和相关人员的组织、策划、推广。 根据《证券法》、《期货交易管理条例》和中国证监会的执法实践，突发事故导致相关证券、期货价格和交易量异常波动时，没有操纵市场的构成。

完全监管投资者可以提出诉讼请求

证监会已经组织了专门的力量，认真研究监管制度的规则，采取切实有效的措施，提高市场稳定运行的能力，防范系统性风险

据该信息报道，光证券曝光的问题，必须引起证券期货领域的高度重视，必须举反三，深入反思，吸取教训，切实加强风险内控，坚决防止类似事情的再次发生。 证券期货经营机构必须高度重视新型交易方法、量化交易软件和新闻技术系统的管理，确保风险的可度量性、可控性。 创新工作中必须平衡解决交易效率与交易安全的关系，兴利除弊，防范可能存在的系统性风险。 证券期货交易所要进一步加强和改进一线监管，完善相关规章制度和应急解决机制，切实维护市场安全稳定运行。

证监会已经组织了专门的力量，认真研究监管制度的规则，采取切实有效的措施，提高市场稳定运行的能力，防范系统性风险。 证券期货监管体系在吸取国外市场有益经验的基础上，研究完全符合我国市场快速发展阶段优势的制度规则，解决市场安全稳定运行与市场效率提高的关系，加强市场监管与市场创新快速发展的关系，加强技术防范与市场化、法制化的关系，、 要不断改善监管工作人员，维护市场公开、公平、公正、投资者特别是中小投资者的合法权益，促进资本市场稳定快速发展。

关于投资者更加关注的能否赔偿，该信息发言人指出，根据《证券法》第七十六条第3款的规定，内幕交易行为给投资者造成损失的，行为人应当依法承担赔偿责任。 对投资者在光证券内幕交易中受到的损失，投资者可以依法提起民事诉讼要求赔偿。

(上海证券报)